如果你在马股持有股票想保护自己免受大额损失——或者通过M+ Global锁定美股和港股的利润——你需要理解这两种工具的区别。我每天都和客户用到这些，选错了可能让你损失数千令吉。
什么是止损单（止损市价单）？
止损单（止损市价单）会一直处于待命状态，直到你的股票价格跌到你设定的特定触发价格。一旦达到那个价格，你的订单会自动转换成市价单，按当时市场上最优的价格立即执行。
把它想象成一根绊线。绊线什么都不做，直到有人踩到它，然后警报响起。
止损单的关键承诺是执行确定性。一旦触发，你一定会出场。但是，你收到的价格可能比你预期的更差——特别是如果股票在触发时出现跳空下跌或成交量枯竭。
什么是限价止损单？
限价止损单是两个订单合一。它会一直处于待命状态，直到你的触发价格被触及，但它不会变成市价单，而是变成你事先指定价格的限价单。
触发后，你的订单以限价单的形式进入市场。它只会在股票交易价格达到或优于你的限价时执行。如果价格远离你的限价，你的订单就会挂单不成交。
限价止损单给你价格确定性。你知道最坏情况下会以什么价格成交。但不保证你能成交。
实际例子：保护股票头寸
假设你以每股2.80令吉的价格买了1,000股马股上市公司的股票。股票现在交易价格是3.20令吉。你想保护你的利润，但还不想卖出。
你的止损单： 你设定触发价格为2.90令吉（比当前价格低约9%）。如果股票跌到2.90令吉，你的止损单触发并转换为市价单。它立即执行。你可能以2.89令吉、2.87令吉，甚至2.85令吉的价格成交，这取决于股票下跌的速度和可用的成交量有多少。你保证能出场，但出场价格不确定。
你的限价止损单： 你设定触发价格为2.90令吉，限价为2.88令吉。当股票触及2.90令吉时，你的订单变成以2.88令吉或更好价格卖出的限价单。如果股票在继续下跌前反弹到2.95令吉，你的订单不会执行——股票从未达到2.88令吉。但如果它确实跌穿2.88令吉，你会以2.88令吉或更好的价格卖出。
跳空下跌的情况： 这是两者区别最明显的地方。假设公司公布坏消息，股票在第二天早上开盘价是2.60令吉，而不是2.90令吉。你的止损单会在开盘时触发并执行，可能以2.60令吉附近的价格成交（比你计划的损失更大）。你的触发价格为2.90令吉、限价为2.88令吉的限价止损单也会触发，但不会以2.60令吉执行，因为那是低于你的限价。你仍然持有股票，每股损失2.60令吉，未成交且处于风险中。
马股市场如何处理止损单
马股交易系统接受止损市价单和限价止损单两种。这是关键：马股只在止损单被触发时才根据价格限制检查它。
这意味着你的止损单可以在市场中挂单而不违反马股的静态价格限制（这些限制防止订单价格与参考价格相差太远）。但一旦触发，如果你的限价超出当天的限制，它会被拒绝。
在实际情况中，这很少影响零售交易者，但值得知道。如果你设定了一个触发价格和限价之间间隔特别大的限价止损单，而市场急剧波动，你的限价在触发时可能会超出马股的每日限制并被拒绝。
M+ Global上的止损和限价止损
如果你通过M+ Global交易美股或港股，你可以使用在2023年12月29日推出的条件单。止损市价单和限价止损单的等价物被称为Stop Loss和Stop Loss Limit。
在M+ Global上，你设定触发方向（价格下跌至）、触发价格，然后选择市价单（Stop Loss）或你选定限价的限价单（Stop Loss Limit）。你可以设定有效期为当天或直到取消，对于美股你可以选择常规或延市交易时段。
关于如何在M+ Global中下这些订单的完整教程，请参看我的条件单指南。
对比表：止损单vs限价止损单
| 方面 | 止损市价单 | 限价止损单 |
|---|---|---|
| 转换为 | 市价单 | 限价单 |
| 执行保证 | 有——你会出场 | 无——可能无法成交 |
| 价格保证 | 无——价格可能滑点 | 有——以限价或更好价格 |
| 最适合用于 | 股票暴跌时快速出场 | 保护价格水平的同时保持灵活性 |
| 跳空风险 | 你以更差价格执行 | 你可能完全无法执行 |
常见错误要避免
设定止损价格太接近。 如果你以2.80令吉买入，在2.75令吉设止损单（2%），正常的每日波动可能会在常规回调时触发它。使用反映真实支撑位的触发价格，而不仅仅是整数。
忘记限价止损单可能无法成交。 很多客户设定限价止损单，期望它作为安全网执行，结果却震惊地发现当股票进一步下跌时他们仍然持有股票。限价止损单保护你的出场价格，不是保护你的头寸。
设定限价远低于触发价格。 如果你的触发价格是2.90令吉但限价是2.70令吉，快速跳空下跌会跳过你的限价，让你无法执行。除非有特别的理由，要保持它们接近。
用止损单来择时。 止损单是用来保护的，不是用来抄底或乘坐反转波浪的。如果你持有股票是因为相信这家公司，用更宽的止损。如果止损被触发，那说明你的入场判断是错的。
重点总结
- 止损市价单保证执行但不保证价格；限价止损单保证价格但不保证执行。
- 触发后，止损单会根据马股的每日价格限制检查；未成交的限价止损单如果其限价超出这些限制可能被拒绝。
- 在跳空下跌的情况下，止损市价单以更差的价格执行，而限价止损单可能完全无法执行。
- 在M+ Global（美股和港股），使用Stop Loss确保出场，使用Stop Loss Limit确保价格。
- 在真实支撑位设定你的触发价格，而不是整数，以避免被正常波动击出。
- 根据什么更重要来选择订单类型：能否出场，还是以特定价格出场。
常见问题
止损单触发后我能取消它吗？
不能。一旦你的止损单触发并转换成活跃的市价单或限价单，在转换过程中你无法取消它。如果限价单仍未成交，你只能取消限价单，但市价单会立即执行，无法取消。
如果股票跳空跌过我的触发价格，我的止损单还会活跃吗？
会。你的止损单会在开盘拍卖时或股票交易价格达到或低于你的触发价格时立即触发，无论下跌有多快。然而，如果股票跳空下跌幅度很大，实际执行价格可能远差于你的触发价格。
交易日结束时我的止损单会发生什么？
它会失效。你需要在第二天重新输入。关于是否可以设定为直到取消（这样它可以持续超过一天），请向你的经纪人咨询。
止损单比普通限价单便宜吗？
不。止损单和任何其他订单一旦执行，就要支付相同的经纪佣金、清算费用和印花税。费用根据执行价格和交易价值收取，而不是触发价格。
我能用限价止损单来抄股票反弹吗？
不能。止损单是用来平仓或保护头寸的，不是用来在反弹时入场的。如果股票跌到你的触发价格但反弹到超过你的限价，你的订单就不会执行，你仍然在场外。对于入场策略，使用普通限价单或向你的经纪人咨询其他订单类型。
这两种订单类型的区别已经让我的很多客户免受更大的损失，也让其他客户因选择了错误的订单类型而付出代价。如果你不确定哪种适合你的情况，不要猜测。通过WhatsApp联系我+60169059789，我们可以一起制定你的策略。如果你还不是客户，你也可以使用我的邀请码UBZQ注册M+ Global。
免责声明：本文仅供参考，不构成财务建议。在做出投资决定之前，请务必进行自己的研究。
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