AmanahRaya Gantung 3 Dana: Kaitan dengan Bon Zetrix AI

Baca dalam English · 中文

Jawapan Ringkas: Pada 13 Oktober 2026, AmanahRaya Investment Management (ARIM) menggantung semua urus niaga — langganan, penebusan dan pertukaran — bagi tiga dana sehingga notis lanjut, atas sebab tekanan kecairan daripada penebusan yang meningkat dan risiko kredit yang lebih tinggi dalam sesetengah pelaburan. The Edge Malaysia melaporkan ketiga-tiga dana ini antara pemegang terbesar bon Zetrix AI. ARIM menegaskan penggantungan ini tidak semestinya bermaksud penerbit telah mungkir atau dana telah mengalami kerugian sebenar.

Dana AmanahRaya mana yang digantung?

Penggantungan ini melibatkan tiga dana yang diurus oleh ARIM:

AmanahRaya Syariah Trust Fund (ARSTF)
AmanahRaya Syariah Income Fund (ARSIF)
AmanahRaya Unit Trust Fund (ARUTF)

Mulai 13 Oktober 2026, unit dana-dana ini tidak boleh dibeli, ditebus atau ditukar sehingga ARIM memberi notis lanjut. Ringkasnya: wang yang sudah berada dalam tiga dana ini tidak boleh dikeluarkan buat masa ini.

Apa kata notis rasmi ARIM?

ARIM memberi dua sebab: tekanan kecairan akibat peningkatan permohonan penebusan, dan risiko kredit yang lebih tinggi dalam pelaburan tertentu. Langkah ini diambil selaras dengan keperluan kawal selia yang berkenaan.

Menurut notis itu, penggantungan bertujuan melindungi semua pemegang unit dan memastikan mereka dilayan secara adil, sambil memberi masa kepada pengurus untuk menilai kecairan, menyemak penilaian pelaburan dan memutuskan langkah seterusnya. Ia juga mengelakkan aset dijual secara paksa pada diskaun besar ketika kecairan rendah.

Satu ayat paling penting: ARIM menyatakan penggantungan ini tidak dengan sendirinya menunjukkan bahawa penerbit telah mungkir, atau bahawa dana telah mengalami kerugian pelaburan sebenar. ARIM sedang memantau pelaburan terlibat dan berhubung dengan penerbit, pemegang amanah sukuk dan pemegang amanah setiap dana. Notis itu tidak menamakan mana-mana penerbit. ARIM akan mengumumkan perkembangan penting selepas pengesahan, dan sebarang lanjutan penggantungan atau penyambungan semula urus niaga akan diumumkan melalui saluran rasmi.

Apa kaitan Zetrix AI?

The Edge Malaysia melaporkan bahawa dana pendapatan tetap yang diurus oleh anak syarikat Amanah Raya mungkin antara yang paling terjejas akibat kejatuhan saham Zetrix AI, dan tiga dana ARIM ini antara pemegang terbesar bon Zetrix AI.

Program bon: Zetrix AI menubuhkan program bon Islam (sukuk) bernilai RM2 bilion pada November 2022. Terbitan pertama RM1 bilion dinaikkan kepada RM2 bilion pada pertengahan 2025, untuk pembangunan produk blockchain dan AI serta membiayai semula nota sedia ada, diterbitkan secara berperingkat dengan tempoh tiga tahun.
Waad (covenant): program ini mewajibkan Zetrix AI memastikan pemegang saham utama TS Wong tidak mengurangkan pegangannya sehingga beliau bukan lagi pemegang saham tunggal terbesar, tanpa persetujuan pemegang bon. The Edge melaporkan pegangan langsung dan tidak langsung beliau jatuh kepada kira-kira 6.4%, daripada 29.955% pada 27 Julai. Beliau masih pemegang saham terbesar, tetapi penimbalnya nipis. Media lain yang memetik pemfailan syarikat memberi angka yang sedikit berbeza (Business Today).
Pendedahan ARIM: ARIM mengesahkan kepada The Edge bahawa ia memegang nota-nota ini, dan ketiga-tiga dana bersama memegang kurang daripada 30% bon Zetrix AI. Bagi program RM2 bilion, The Edge menganggarkan jumlahnya di bawah RM600 juta tetapi jauh melebihi RM500 juta. Angka ini anggaran media berdasarkan peratusan yang dinyatakan ARIM, bukan angka rasmi.
Harga pasaran: satu tranche RM215 juta yang diterbitkan pada Mac 2024 membawa kupon 5.8%. Hasilnya kini naik ke 5.97%, melebihi kadar kupon, mencerminkan tekanan jualan.

Adakah risiko ini sudah kelihatan lebih awal?

ARIM menerbitkan helaian fakta dana (Fund Fact Sheet) setiap bulan. Dalam helaian fakta setakat 30 September 2026, pegangan teratas di bawah “Top 5 Holdings” bagi ketiga-tiga dana ialah syarikat yang sama: Zetrix AI Berhad. Maklumat ini sudah terbuka dua minggu sebelum urus niaga digantung.

Helaian fakta yang sama menilai volatiliti ketiga-tiga dana sebagai “very low”. Penarafan itu mengukur turun naik harga yang lepas. Ia tidak mengambil kira risiko kredit — risiko penerbit tidak mampu membayar — yang kini menjadi persoalan.

Bagaimana kejatuhan Zetrix merebak

Harga saham Zetrix AI jatuh daripada 91 sen kepada 5.5 sen, menghapuskan berbilion ringgit nilai pasaran. Lingkaran pertama yang terjejas ialah pemegang sahamnya. Lingkaran kedua ialah dana yang memegang bonnya. Lingkaran ketiga ialah pelabur biasa dalam dana tersebut, yang wangnya wujud di atas kertas tetapi tidak boleh dikeluarkan buat masa ini. Daripada saham, kepada bon, kepada dana, kepada pelabur runcit: masalah satu syarikat merebak lebih jauh daripada jangkaan ramai.

Pengajaran: risiko kecairan

Sesebuah dana boleh memegang aset di atas kertas yang tidak dapat ditukar kepada tunai dengan cepat. Bon ialah contoh biasa: tidak seperti saham, banyak bon jarang didagangkan, jadi apabila dana perlu menjual, tidak pasti sama ada pembeli boleh ditemui pada harga yang wajar.

Ada juga isu keadilan. Jika dana terus membayar penebusan pada penilaian lama, pelabur yang keluar dahulu akan membawa tunai yang belum mencerminkan sebarang penurunan nilai, manakala yang kekal akan menanggung kerugian kemudian seorang diri. Sebab itulah penggantungan melibatkan pemegang amanah dana, bukan pengurus dana sahaja, dan notis ARIM menekankan layanan adil kepada semua pemegang unit.

Perkara Utama

ARIM menggantung langganan, penebusan dan pertukaran bagi ARSTF, ARSIF dan ARUTF mulai 13 Oktober 2026 sehingga notis lanjut.
ARIM menyebut tekanan kecairan dan risiko kredit yang lebih tinggi, dan menegaskan penggantungan tidak semestinya bermaksud kemungkiran atau kerugian sebenar.
The Edge melaporkan ketiga-tiga dana memegang kurang daripada 30% program bon RM2 bilion Zetrix AI, dianggarkan RM500-600 juta.
Zetrix AI ialah pegangan teratas dalam helaian fakta ketiga-tiga dana setakat 30 September 2026, walaupun penarafan volatilitinya “very low”.
Kes ini menunjukkan volatiliti harga yang rendah tidak bermaksud risiko kredit atau kecairan yang rendah.

Soalan Lazim

Bolehkah saya menebus unit dalam tiga dana AmanahRaya ini sekarang?

Tidak. Semua urus niaga dalam ARSTF, ARSIF dan ARUTF, termasuk penebusan, digantung mulai 13 Oktober 2026 sehingga ARIM mengumumkan sebaliknya melalui saluran rasmi.

Adakah penggantungan ini bermaksud saya sudah rugi?

Tidak semestinya. ARIM menyatakan penggantungan ini tidak dengan sendirinya menunjukkan kemungkiran penerbit atau kerugian sebenar. Penilaian sedang disemak mengikut polisi dana dan peraturan, dan sebarang perkembangan penting akan diumumkan selepas pengesahan.

Mengapa dana ini dikaitkan dengan Zetrix AI?

The Edge Malaysia melaporkan ketiga-tiga dana antara pemegang terbesar bon Zetrix AI, dengan pegangan kurang daripada 30% program RM2 bilion itu, dan helaian fakta dana setakat 30 September 2026 menyenaraikan Zetrix AI Berhad sebagai pegangan teratas. Notis ARIM sendiri tidak menamakan mana-mana penerbit.

Apa yang perlu dipantau oleh pemegang unit?

Pengumuman rasmi ARIM tentang penilaian, tempoh penggantungan dan bila urus niaga disambung semula. Pemegang unit yang mempunyai soalan boleh menghubungi ARIM atau ejen tempat mereka melabur.

Sumber

Penafian: Artikel ini untuk tujuan maklumat sahaja dan bukan nasihat kewangan. Angka diambil daripada notis ARIM, helaian fakta dana dan laporan berita yang disenaraikan di atas; jumlah yang ditanda sebagai anggaran bukan angka rasmi. Sentiasa buat kajian sendiri sebelum membuat keputusan pelaburan.

Ingin melabur di Bursa Malaysia atau pasaran AS? Hubungi Dexter Chia, remisier M+ Global berlesen (R336) di Malacca Securities Sdn Bhd. Kod Jemputan M+ Global: UBZQ | WhatsApp: +60169059789