Nestle Malaysia三季核心净利涨64.7% 联昌目标价升至RM118

快速解答：Nestle Malaysia第三季核心净利按年增长64.7%至RM2.06亿，营收增5.3%至RM19亿。首九个月核心净利升32.4%至RM5.55亿，总股息每股RM1.60，派息率67%。联昌证券将目标价上调至RM118，Hong Leong Investment Bank将目标价下调至RM121，两者均维持“Buy”评级。

Nestle Malaysia（股票代码 NESTLE 4707）第三季核心净利按年增长64.7%至RM2.06亿。营收同期增长5.3%至RM19亿，反映国内需求改善、新产品贡献与出口稳健。

Nestle Malaysia第三季盈利为何增长64.7%？

Nestle Malaysia消费品需求与零售货架 — 消费品需求回升，支撑Nestle Malaysia第三季业绩

联昌证券分析师Walter Aw Lik Hsin指出，抵制相关压力缓和，国内需求随之回升。新产品推出与马来西亚制清真产品出口同样贡献业绩。

营收：RM19亿，按年增5.3%
核心净利：RM2.06亿，按年增64.7%，已扣除一次性项目（主要为RM790万外汇净亏损）

Nestle Malaysia首九个月派息RM1.60，派息率67%意味着什么？

Nestle Malaysia毛利率能否守住33.1%？

联昌证券预计，毛利率将从2026年的33.1%，降至2027年的32.5%及2028年的32.6%，反映平均投入成本较高。可可、咖啡与糖价仍低于2025年高位，近期成本压力被视为可控。

成本控制改善与规模经济
远期采购形成的库存缓冲
雀巢全球采购网络

地缘政治紧张与El Nino相关供应风险，或延续至2027年上半年。若需调整价格，Nestle Malaysia可能优先考虑价格可负担性。

券商为何上调盈利预测，目标价却出现分歧？

联昌证券将2026至2028年每股盈利预测上调8.1%至17.2%，目标价由RM115升至RM118。该行引述成熟品牌组合、防御性盈利及必需消费品业务，维持“Buy”评级。

Hong Leong Investment Bank维持“Buy”，但目标价由RM135降至RM121。其采用股息贴现模型（DDM），加权平均资本成本6.8%，终端增长率3.5%。

分析师Jonathan Ooi指出，无风险利率由3.0%升至4.0%，与10年期马来西亚政府债券（MGS）收益率一致，其影响超过盈利上调。

关键要点

Nestle Malaysia第三季核心净利按年增64.7%至RM2.06亿，首九个月升32.4%至RM5.55亿。
首九个月总股息每股RM1.60，派息率67%。
联昌证券预计毛利率由2026年的33.1%降至2027年的32.5%。
联昌证券目标价RM118，Hong Leong Investment Bank目标价RM121，均维持“Buy”评级。

📊 AI股票终端： NESTLE 季度业绩 · NESTLE 公司公告

免责声明：本文仅为新闻整理与分析，不构成任何投资建议。请自行研究，并参考公司最新公告与财务报告。

常见问题

Nestle Malaysia的股票代码是多少？

Nestle Malaysia在Bursa上市，股票代码为NESTLE 4707。本文财务数据均引述联昌证券的研究报告。

政府现金援助如何影响Nestle Malaysia的销售？

联昌证券预计，2027年预算下的Sumbangan Asas Rahmah与Sumbangan Tunai Rahmah，加上较高的最低工资，将提升中低收入家庭的可支配收入。这为Nestle Malaysia产品在2027财年提供较有利的需求环境。

Hong Leong Investment Bank为何下调Nestle Malaysia目标价？

目标价由RM135降至RM121，主因是无风险利率由3.0%升至4.0%。这一变动超过了盈利上调带来的正面影响。

原材料价格对Nestle Malaysia利润率的影响有多大？

联昌证券认为，可可、咖啡与糖价仍低于2025年高位，近期成本压力可控。然而，毛利率预计将从2026年的33.1%降至2027年的32.5%。

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