IOI Properties Group Bhd（IOIPG）旗下的房地产投资信托 IOIPG Malaysia Real Estate Investment Trust（IOIPG REIT）正式推向市场。招股章程于 Nov 3, 2026 推出。Maybank Investment Bank 与 AmInvestment Bank 形容这是迄今为止马来西亚规模最大的 REIT IPO，而此次发售包括向大马投资者开放的散户配额。以下我们将列出关键数据、时间表、投资组合，以及在决定是否申购前可留意的几个中立要点。
IOIPG REIT IPO 的关键细节是什么？
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 上市板块 | Main Market, Bursa Malaysia |
| 发起人 | IOI Properties Group Bhd（IOIPG） |
| 管理人 | IOIPG REIT Management Sdn Bhd |
| 信托人 | MTrustee Bhd |
| 散户发售价 | 每单位96仙 |
| 发售单位数量 | 最多 2.2 billion 个单位（由 IOIPG 以出售方式发售） |
| 散户发售数量 | 715.61 million 个单位 |
| 机构发售数量 | 最多 1.48 billion 个单位 |
| 为发起人筹集的金额 | 约 RM2.1 billion |
| 预计市值 | 约 RM5.3 billion |
| 发起人保留的单位 | 最多占已发行单位总数的60% |
| 总资产值 | RM7.79 billion |
| 总借贷 / 杠杆率 | RM2.65 billion / 34.1% |
| 预计派息率（截至 Dec 31, 2027 的财政年度） | 6.60%，可分配收入的100%派发 |
| 联合首席顾问 | Maybank Investment Bank Bhd 与 AmInvestment Bank Bhd |
此次发售采用出售方式（offer for sale），因此所得款项归发起人，而非 REIT。
何时可以申请 IOIPG REIT IPO？
| 事件 | 日期 |
|---|---|
| 包销协议签署 | Oct 12, 2026 |
| IOIPG 股东配股截止日（持股记录日） | Oct 30, 2026 |
| 招股章程推出；开始接受申购 | Nov 3, 2026 |
| 申购截止 | 5pm, Nov 10, 2026 |
| 在主板上市 | Nov 25, 2026 |
715.61 million 个单位的散户发售分为数个组别。550.61 million 个单位保留给符合资格的 IOIPG 股东，依据是截至 Oct 30, 2026 每持有10股 IOIPG 股份可获配1个 REIT 单位。55 million 个单位派给合资格的董事、员工及业务伙伴。110 million 个单位开放给大马民众认购，其中包括保留给土著（Bumiputera）投资者的55 million 个单位。
IOIPG REIT 的业务是什么？
IOIPG REIT 持有初始投资组合，包括位于雪兰莪、吉隆坡和槟城的九项永业产权物业，截至 May 31, 2026 的总评估值约为 RM7.66 billion。投资组合包括：
- 零售：IOI City Mall，据资料来源描述为马来西亚最大的购物商场，可租面积超过 2.5 million sq ft，截至 May 31, 2026 的承诺出租率为97.9%。
- 酒店：六间隶属万豪国际（Marriott International）品牌的酒店，共1,920间客房，包括 Putrajaya Marriott Hotel、Le Méridien Putrajaya、Moxy Putrajaya、Four Points by Sheraton Puchong、W Kuala Lumpur 及 Courtyard by Marriott Penang。
- 办公室：IOI City Towers 1 与 2，以及 PFCC Towers 1、2、4 与 5，办公室可租面积合计约 1.83 million sq ft。
发起人也授予 REIT 对其某些可能出售的物业的优先议价权（right of first refusal）。不在初始投资组合内的其他 IOIPG 资产包括 IOI Mall Puchong、IOI Mall Damansara、IOI Mall Kulai 以及 Palm Garden Hotel Putrajaya。发起人的首席执行官 Datuk Lee Yeow Seng 表示，这些资产注入的时间并无固定时间表，因为每项资产都须先达到成熟阶段，并获得董事会批准。
IOIPG REIT 将如何运用所筹资金？
此次 IPO 旨在为 IOIPG 筹集约 RM2.1 billion。发起人表示，上市旨在释放其成熟资产的价值，并强化资产负债表。由于这是出售方式发售，资金流向发起人，而非 REIT。
IOIPG REIT 的表现如何？
IOIPG REIT 尚未上市，因此在大马交易所没有交易记录。现有数据包括截至 May 31, 2026 的投资组合资料（例如 IOI City Mall 97.9% 的承诺出租率），以及前瞻性预测（例如 2027财政年度 6.60% 的派息率）。
申购前应该检查什么？
- 估值：投资组合评估值为 RM7.66 billion，总资产值为 RM7.79 billion。可将预计市值 RM5.3 billion 与这些数字，以及发起人的预测作比较。
- 预计派息率：6.60% 的派息率是基于可分配收入100%派发的预测。请查阅招股章程中的假设。
- 杠杆率：总借贷 RM2.65 billion，杠杆率为34.1%。
- 集中度：IOI City Mall 是投资组合的核心，其余为酒店与办公室。零售、酒店与办公室的表现都取决于马来西亚经济与旅游活动。
- 发起人关系：发起人计划保留最多60%的单位，而未来资产则取决于优先议价权及无固定时间表的注入。
- 配额分配：散户配额分为数个组别，各有不同资格规定。请确认你属于哪一组。
- 招股章程：申购前请细阅完整招股章程。
如何申购 IOIPG REIT IPO？
申购需要 CDS 户口。申购截止时间为 Nov 10, 2026 下午5时，你可通过网上银行、自动柜员机（ATM）或 M+ Global 等股票经纪应用程序申购。如想了解更多背景，可阅读我们的指南 如何在大马申购 IPO，以及我们关于 M+ Global IPO 融资 的页面。若散户配额获得超额认购，单位将以抽签方式分配，因此早点申购并不会提高中签机会。
常见问题
IOIPG REIT 的 IPO 价格是多少？
散户发售价为每单位96仙。
申购何时截止？
散户与机构发售的申购均于 Nov 10, 2026 下午5时截止。
IOIPG REIT 何时上市？
预计于 Nov 25, 2026 在大马交易所主板上市。
早点申购能提高中签机会吗？
不能。若散户配额获得超额认购，单位将以抽签方式分配。
请透过我们的 Malaysia IPO 2026 日历 关注每一项即将上市的 IPO。
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资料来源：The Star，IOIPG REIT targets RM2.1bil in Malaysia’s largest REIT IPO to date（03 Nov 2026）；Bernama，IOIPG Malaysia REIT Signs Underwriting Agreement For Main Market IPO（12 Oct 2026）；The Star，IOIPG launches RM2.1bil REIT（02 Nov 2026）。
本文仅供参考，并非认购 IOIPG REIT IPO 的建议。IPO 股票上市后价格可能低于发售价。申购前请细阅招股章程。
