油价为何周二下跌？范斯的伊朗谈判声明引发市场调整
布伦特原油7月期货周二收盘下跌0.82美分，跌幅0.73%，结算价111.28美元/桶。美国西德州轻质原油6月期货合约（周二到期）下跌0.89美元至107.77美元/桶；更活跃的7月合约下跌0.23美元至104.15美元/桶。
范斯在白宫发布会上表示：「我们认为已取得大量进展，伊朗方面想要达成协议。」特朗普周一在社交媒体发文，宣布推迟原定周二实施的军事打击，但强调若未达成协议，美国已准备恢复军事行动。
供应中断未消解：中国炼油产能暴跌创新低
尽管油价周二下跌，但价格仍处高位。布伦特油价周一触及5月5日以来高点，西德州油价触及4月30日以来高点。
中国国企炼厂8月原油加工量仅840万桶/日，较4月的860万桶/日下降20万桶，远低于2月伊朗冲突前的950万桶/日。能源方面咨询公司Energy Aspects数据显示，产能削减幅度超100万桶/日。中国炼厂因原油供应中断与利润恶化而被迫减产。
Again Capital合伙人基尔达夫指出：「我们仍有大量石油离线，中东基础设施处于风险中，市场在等待要么谈判成功，要么爆发新一轮军事行动——结果具有重大二元性。」
这对投资者意味着什么？霍尔木兹海峡封锁威胁全球供应
中东冲突已有效关闭霍尔木兹海峡，这条咽喉每日承载约全球石油与液化天然气贸易的五分之一，国际能源署称这是迄今全球最大油气供应中断事件。
伊朗最新和平建议涉及结束所有战线的敌对行为、美军撤出伊朗邻近地区及战争赔偿。与此同时，美国财政部对伊朗外汇交易所及数家伊朗银行代理公司实施制裁，并阻止19艘涉及伊朗石油与石化产品运输的船舶。
美国财政部长贝森特延长30天俄罗斯海运石油购买制裁豁免，允许「易受能源影响」国家继续采购。俄罗斯里亚赞炼油厂因乌克兰无人机周五空袭而停工，该厂占俄罗斯炼油总产能近5%。
中国减产与全球供应链的连锁反应
中国炼厂产能从3月950万桶/日急剧下滑至8月840万桶/日，反映地缘冲突对亚洲能源需求的实际冲击。供应中断加剧全球能源成本上行压力，影响亚太地区包括马来西亚石油与天然气板块的投资前景。
伊朗谈判进展能否缓解供应压力？
范斯声明暗示谈判取得进展，但特朗普同步保留军事选项，市场对持久协议存疑。若谈判破裂，霍尔木兹海峡进一步受阻将推高全球油价，有利于石油输出国的财政收入，但加重进口国成本压力。
马来西亚能源投资者应关注的关键数据与指标
- 全球油气供应中断规模：每日供应削减100万+桶，为近年最大
- 中国需求信号：炼厂产能同比下降10.5%，反映亚洲需求疲弱
- 地缘政治溢价：布伦特油价周一创5月高点，显示市场对军事升级风险定价
- 美国制裁范围：19艘船舶被阻，伊朗出口渠道受限
- 俄罗斯供应中断：里亚赞炼厂停产，全球供应端再添变数
散户投资者在能源波动中的选择
当前油价处于高位但存在谈判不确定性。马来西亚交易账户投资者可留意石油与天然气板块的技术面信号，但需认识到地缘政治黑天鹅事件的不可预测性。
范斯谈判声明推低油价0.73%至111.28美元/桶，但供应中断长期存在。中国炼厂减产反映真实的需求与供应错配，而非仅市场情绪波动。马来西亚作为亚太能源消费国，油气成本上升将传导至整体经济，值得关注长期趋势。
关键要点总结
- 布伦特油价周二跌0.73%至111.28美元/桶，美伊谈判进展为主要推手
- 中国国企炼厂8月产能840万桶/日，较2月跌幅超10%，全球供应压力显著
- 霍尔木兹海峡有效关闭，每日影响全球油气贸易的20%流量
- 美国延长俄油豁免30天，但里亚赞炼厂停产再添全球供应不确定性
- 马来西亚能源投资者需关注地缘政治演变与中国需求信号的长期影响
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