Jika anda mahu membeli atau menjual blok saham yang besar tanpa menggerakkan harga pasaran, Direct Business Transaction (DBT) ialah mekanisme yang disediakan oleh Bursa Malaysia untuk tujuan ini. Panduan ini menerangkan apa itu DBT, bagaimana ia berfungsi, siapa yang menggunakannya dan apa yang perlu disediakan.
Apa itu Direct Business Transaction (DBT)?
DBT ialah sejenis dagangan khas di Bursa Malaysia di mana dua pihak, iaitu pembeli dan penjual, bersetuju tentang harga dan kuantiti saham secara persendirian sebelum dagangan dilaksanakan dan dilaporkan kepada bursa.
Dalam dagangan biasa, pesanan beli dan jual dipadankan secara terbuka melalui buku pesanan Bursa. Dalam DBT pula, dagangan dirunding terus antara dua broker bagi pihak pelanggan masing-masing, kemudian dihantar kepada Bursa Malaysia untuk dilaporkan dan diselesaikan.
DBT tetap perlu mematuhi peraturan Bursa Malaysia, termasuk saiz lot minimum dan had harga, tetapi penentuan harga berlaku secara persendirian antara kedua-dua pihak, bukan melalui buku pesanan langsung.
Bagaimana DBT berfungsi?
- Pembeli dan penjual bersetuju tentang saham, kuantiti dan harga secara persendirian, selalunya melalui remisier atau dealer masing-masing.
- Kedua-dua broker menghantar pesanan yang telah dipadankan kepada Bursa Malaysia serentak melalui terminal dagangan mereka.
- Bursa merekod dan menjelaskan (clear) transaksi itu. Ia dipaparkan pada ticker pasaran sebagai dagangan DBT.
- Penyelesaian mengikut kitaran biasa T+2 untuk ekuiti di Bursa Malaysia.
Oleh kerana harga telah dipersetujui lebih awal, transaksi ini tidak menggerakkan harga pasaran seperti pesanan jual besar di pasaran terbuka. Inilah sebab utama pelabur institusi dan individu berpendapatan tinggi memilih DBT untuk dagangan blok yang besar.
Siapa yang menggunakan DBT?
- Pelabur institusi: pengurus dana, syarikat insurans dan dana berkaitan KWSP yang memindahkan pegangan besar tanpa mengganggu pasaran.
- Pemegang saham utama dan pengarah: menjual atau membeli kepentingan besar dalam syarikat tersenarai.
- Pelabur runcit bernilai tinggi: memindahkan kedudukan saham yang besar antara akaun atau antara pihak pada harga yang dipersetujui.
- Urusan korporat: ejen penempatan yang melaksanakan penempatan persendirian atau jualan blok bagi pihak penerbit.
- Pindahan harta pusaka dan warisan: memindahkan portfolio saham antara ahli keluarga pada nilai yang dipersetujui bersama.
Persamaannya: semua pihak ini mahukan kepastian harga dan kerahsiaan, dua perkara yang tidak dapat dijamin oleh buku pesanan terbuka untuk kuantiti yang besar.
Kenapa DBT dan bukan dagangan pasaran biasa?
Contoh: anda memegang 5 juta unit saham sebuah syarikat bersaiz sederhana yang purata dagangan hariannya 2 juta unit. Jika anda menjual kesemua 5 juta unit di pasaran terbuka, tekanan jualan anda sendiri akan menurunkan harga sebelum pesanan anda selesai, dan purata harga jualan anda jauh lebih rendah daripada harga permulaan.
Dengan DBT, anda mencari pembeli, bersetuju tentang harga yang adil untuk kedua-dua pihak dan melaksanakannya dalam satu transaksi. Tiada slippage, tiada kesan harga dan tiada maklumat yang bocor ke pasaran sebelum dagangan selesai.
Berapakah yuran broker untuk DBT?
Kadar DBT melalui Malacca Securities (M+ Global) dengan saya:
| Jenis akaun | Yuran broker | Sesuai untuk |
|---|---|---|
| Akaun tunai pendahuluan (cash upfront) | 0.15% | Pembeli dan penjual yang dananya sudah sedia |
| Akaun margin | 0.20% | Kedudukan berleveraj dan pembiayaan |
| RM1 juta dan ke atas | Boleh dirunding | Dagangan blok besar, hubungi saya terus |
Kadar tertakluk kepada pengesahan semasa transaksi.
Apa yang perlu disediakan untuk DBT?
Jika anda sudah ada pembeli dan penjual, atau perlukan bantuan mencari pihak berlawanan, sediakan maklumat berikut:
- Nama dan kod saham
- Bilangan saham (lot)
- Harga sesaham yang dipersetujui (atau julat harga)
- Sama ada anda pembeli atau penjual
- Jangka masa penyelesaian yang dikehendaki
Saya akan memaklumkan yuran yang terpakai, mengesahkan prosedur DBT dan menyelaraskan penghantaran serentak dengan broker pihak satu lagi.
Soalan lazim
Adakah DBT sah dan dilaporkan kepada Bursa?
Ya. DBT ialah mekanisme Bursa Malaysia sendiri. Setiap DBT dihantar melalui broker berlesen dan dilaporkan sepenuhnya kepada Bursa Malaysia.
Bilakah DBT diselesaikan?
Pada T+2, iaitu dua hari pasaran selepas tarikh dagangan, sama seperti dagangan ekuiti biasa.
Bolehkah pelabur runcit menggunakan DBT?
Boleh, terutamanya untuk blok saham yang besar atau pindahan antara pihak yang sudah bersetuju tentang harga. Bincang dengan remisier anda dahulu.
Perkara Utama
- DBT ialah dagangan luar pasaran yang dirunding secara persendirian antara dua broker di Bursa Malaysia; harga dan kuantiti dipersetujui sebelum dihantar ke bursa.
- Ia mengelakkan kesan harga, slippage dan kebocoran maklumat, sesuai untuk dagangan blok besar.
- Yuran broker DBT dengan saya: 0.15% (cash upfront), 0.20% (margin), boleh dirunding untuk RM1 juta ke atas.
- Semua DBT diselesaikan pada T+2 dan dilaporkan sepenuhnya kepada Bursa Malaysia.
Baca juga: Apa Itu Remisier? · Cara Buka Akaun CDS dan Akaun Dagangan di Malaysia (2026) · Akaun CDS Terus vs Nominee
Untuk pertanyaan DBT, hubungi Dexter Chia di WhatsApp +60169059789 atau inquiry@dexterchia.com. Kod Jemputan M+ Global: UBZQ.
Pendedahan: Dexter Chia ialah wakil peniaga berlesen (kod DR R336) di Malacca Securities Sdn Bhd. Artikel ini untuk pendidikan sahaja dan bukan nasihat pelaburan. Yuran yang dinyatakan tertakluk kepada pengesahan semasa transaksi.
